同是A50指数，中证和MSCI发布的有啥不一样？

A50指数，一般指从A股市集上，中式比较有代表性的50只股票组成的指数。

尽管同是A50，不同指数编制发布机构依据各自编制法令，中式出来的成份股已经会有一定相反。本篇就来对比先容下中证A50和MSCI A50指数。

编制法令

中证A50和MSCI A50指数诀别由我国中证指数公司和好意思国指数公司MSCI（明晟指数公司）编制发布，成份股均为餍足“互联互通”条目的股票，这么能便利境表里投资者开展指数化建设，也有助于普及有关指数居品的流动性。（注：境外投资者可通过“互联互通”机制营业划定畛域内沪、深往复所上市的股票）

就具体编制决议而言，中证A50和MSCI A50的远隔主要体当前三个方面：

一是中证A50的编制决议引入了可合手续投资理念，剔除了ESG评级在C及以下的公司，而MSCI A50当前暂未在编制决议中磋议ESG身分。

二是中证A50指数的选样方式使得成份股愈加聚焦于细分行业龙头。

中证A50通过在各中证三级行业（共98个三级行业）中式市值最大的股票为待选样本股，而且保证各中证二级行业（共35个二级行业）入选数目不少于1只，这么的编制方式在凸起大市值属性的同期，纳入了更多细分新兴行业龙头公司，成心于以较新视角反应A股各行业代表性公司的举座发达。

MSCI A50则是班师在11个GICS（大家行业分类系统）行业板块中，选出各板块内解放通晓养息市值最大的2只证券，然后再从母指数（指MSCI中国A股指数，下同）中中式解放通晓市值最大的证券，直至证券数目达到50只。

三是MSCI A50要求每个行业板块的成份股权重与母指数指数权重相配，这种编制法令一定经过上幸免了单一溜业占比权重过大的问题，但也可能会导致一些龙头企业权重的下调。而中证A50对加权神气无此类要求，班师摄取解放通晓市值加权。

表1：中证A50、 MSCI A50编制法令

尊府开始：中证指数有限公司、 MSCI。

市值比较

【重点：中证A50和MSCIA50均积攒大市值成份股】

中证A50和 MSCI A50的市值散布较为相似，主要权重皆汇集在1000亿市值以上的大盘股，两条指数在1000亿市值以上的累计权重诀别有约97%和91%。

但比拟而言，中证A50兼顾到了部分中小盘股，在500亿以下的市值区间有约2%的权重占比，而MSCI A50对中小盘股的建设则较少。

图1：中证A50 、MSCI A50指数成份股市值权重散布

数据开始：Wind，2024/1/31。Wind声明MSCI A50指数的成份及权重开始为有关ETF申赎清单，仅供参考。

行业散布

【重点：中证A50对细分行业笼罩的更细、更全】

由于中证和MSCI在编制本领摄取了不同的行业分类模范，为了更好地不雅察它们在行业散布上的相反，咱们调处选择市集上常用的第三方行业分类模范（申万行业分类模范）来比较两条指数的行业散布。

从申万三级行业分类来看，两者的行业散布皆较为平衡，但中证A50对细分行业的笼罩更全更细。中证A50共笼罩了50个申万三级行业，而MSCI A50共笼罩了35个申万三级行业。两条指数通常笼罩了白酒、保障、股份制银行等传统产业，并均建设了相对较高的权重，但中证A50多建设了空调（5%）、工控斥地（2%）和安防斥地（2%）等细分行业。

图2：中证A50行业散布